Новости от www.Forex2.Info

Forex Прогноз-Сценарий на Неделю 09.06.2014 - 13.06.2014
Россия: экономика катится по наклонной плоскости
США: экономика возвращается в прежнее русло

Forex Прогноз-Сценарий на Неделю 09.06.2014 - 13.06.2014

Posted: 08 Jun 2014 10:00 AM PDT

Штаты поддерживают спрос на платиноиды.

Первую неделю лета желтый металл начал с роста котировок. В понедельник 2 июня после обновления минимального значения последнего месяца весны - инвесторы фиксировали прибыль по коротким позициям, вследствие чего мы наблюдали рост котировок в область 1258. На юго –востоке Украины по прежнему идут перестрелки и на данный момент не видно путей выхода из сложившегося политического кризиса. Стоит отметить, что участники рынка уже "устали" от украинского фактора и всё меньше внимания уделяют этому событию. В итоге, торговая неделя по XAU/USD завершилась символическим ростом на %, на отметке.

Металлы платиновой группы XPT/USD и XPD/USD после коррекции в первой половине недели вновь продемонстрировали рост котировок. Забастовки на месторождениях платины в ЮАР поддерживают спрос на оба металла, хотя правительство страны и пытается найти компромиссное решение для эскалации конфликта. Во вторник 3 июня был опубликован релиз по продажам автомобилей в Штатах. В мае вновь мы увидели увеличение спроса, что является благоприятным фактором для роста котировок промышленных металлов. В итоге, торговая неделя по платине и палладию завершилась на отметках соответственно.

Американский фондовый индекс S&P500 в первую неделю июня вновь установил свежий исторический максимум. Позитивная макроэкономическая статистика по индексам ISM производственного сектора и сферы услуг, а так же по рынку труда поддержала спрос на американские корпоративные акции. Экономика Штатов в мае создала 217 000 новых рабочих мест, тем самым дав сигнал рынкам о сильном экономическом росте во втором квартале. Уже четыре месяца подряд показатель Non-Farm показывает рост более 200 тыс. и теперь участникам рынка можно забыть о сильном спаде в первом квартале текущего года. Стоит отметить компанию Caterpillar (САТ), которая выглядела значительно лучше рынка, прибавив в весе 5.6%. Корпорация производит бульдозеры и другую спецтехнику и представила на суд общественности свою новинку - сверхпрочный смартфон Cat B15Q. Инвесторы с энтузиазмом восприняли эту идею, что поддержало спрос на корпоративные акции. В итоге, торговая неделя по фьючерсу на индекс S&P500 завершилась ростом котировок на 1.3%, на отметке 1948.3.

Прогноз на неделю 9 июня – 13 июня:

XAU/USD:

Несмотря на стабилизацию цен на рынке золота на минувшей недели – у нас по прежнему "медвежий" тренд на рынке. Фундаментальных факторов для смены тренда в данный момент на рынке нет. Оздоровление американской экономики во втором квартале текущего года может ускорить рост доллара против своих основных конкурентов, в первую очередь против единой европейской валюты на фоне сжатия инфляционного давления в Еврозоне, что в свою очередь будет оказывать давление на котировки XAU/USD. В этой связи, эффективнее всего открывать короткие позиции по тренду от уровней сопротивления 1257.40 и 1268.30.

XPT/USD и XPD/USD:

Металлы платиновой группы позитивно отреагировали на публикацию данных с рынка труда США, при этом палладий обновил максимальные значение за последние несколько лет. Фундаментальный фон способствует продолжению роста котировок промышленных металлов – забастовки в ЮАР никто отменять не собирается и от Штатов участники рынка вновь ожидают позитивных макроэкономических отчетов. Участникам торгов стоит внимательно следить за уровнем 1467 по XPT/USD – преодоление данной отметки открывает дорогу на уровень 1490, что предполагает потенциал роста 1.56%. Палладий (XPD/USD) целесообразнее всего покупать на уровнях поддержки 838 и 826.

S&P500:

Американская экономика радует "быков" позитивными отчетами и можно ожидать продолжения восходящего тренда на фондовом рынке. В первой половине недели на фоне отсутствия публикации важной макроэкономической статистики мы можем увидеть развитие технической коррекции по фьючерсу на индекс S&P500, где ближайшие уровни поддержки расположены на отметках 1932 и 1925.9. Поскольку рост наблюдается и на остальных континентах: на минувшей недели хороший рост показали фондовые рынки Японии и Германии – можно говорить о наличии импульса в восходящей тенденции. Основным событием недели станет публикация отчета по розничной торговле в четверг 12 июня. Рост занятости в совокупности с приростом показателя потребительской уверенности от Conference Board указывают на увеличение продаж в ритейл - секторе по сравнению с апрелем. Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидают увеличение розничных продаж в мае на 0.5% и можно согласится с этим мнение. На этом фоне можно ожидать развитие умеренно восходящей тенденции в последние два торговых дня недели.

Россия: экономика катится по наклонной плоскости

Posted: 08 Jun 2014 05:49 AM PDT

Геополитическая напряженность снизилась, но вред уже нанесен
Конфликт между Россией и западом продолжает оказывать давление на экономический рост России. В одном из своих последних выступлений президент Путин признал, что западные санкции влияют на российский бизнес. Тем не менее, отток иностранного капитала, вероятно, оказался еще более эффективной "санкцией". В одном только первом квартале 2014 года портфельные инвестиции на сумму почти 49 млрд. долларов покинули Россию. Этим, вероятно, объясняется смягчение позиции России в отношении Украины. Еще до президентских выборов на Украине, состоявшихся 25 мая, Путин объявил о своем желании сотрудничать с новыми украинскими властями, законность которых сложно оспаривать после выборов. Разумеется, еще слишком рано говорить, что конфликт остался в прошлом. Тем не менее, любое непосредственное военное вмешательство маловероятно, если только новые украинские власти не пойдут на меры, направленные непосредственно против российского населения, что, разумеется, не вписывается в рамки основного сценария. Таким образом, увеличение западных санкций против России также выглядит сомнительным.

Напряжение на русско-украинской границе, вероятно, сохранится, поэтому, по всей видимости, рано предполагать, что экономические проблемы России скоро закончатся, поскольку доверие инвесторов, скорее всего, еще какое-то время останется полностью подорванным. Кроме того, санкции, наложенные на некоторые российские банки, по-прежнему в силе и продолжают негативно влиять на рост, который в первом квартале замедлился до 0.9% в годовом исчислении. Месячные индикаторы предполагают, что инвестиционная активность пострадала сильнее всего, поскольку в первом квартале капитальные инвестиции в среднем упали почти на 5% в годовом исчислении. Это вызвано не только оттоком капитала, но и ростом стоимости капитала, поскольку Центробанк повысил ставки на 2.00% с февраля, а 3-месячная ставка Mosprime подскочила еще на 0.5%.

Что касается последних данных, то в апреле индексы PMI остались на чрезвычайно низких уровнях (48.5 в секторе обрабатывающей промышленности и 46.8 в секторе услуг), указывая на рецессию во втором квартале. Скорее всего, это будет вызвано дальнейшим снижением инвестиций и низким уровнем расходов домохозяйств, поскольку состояние рынка труда продолжает демонстрировать признаки ухудшения. Несмотря на то, что демографические изменения удерживают безработицу на низком уровне (5.3% в апреле), темпы роста зарплат продолжают ощутимо замедляться. В апреле годовой рост занятости оказался разочаровывающим, особенно, в реальном выражении, упав до 0.8%, что стало минимальным с февраля 2011 года значением.

Самым простым способом поддержать экономику было бы сокращение ставок. Тем не менее, едва ли Центробанк России сделает это в ближайшем будущем, поскольку политическая ситуация остается напряженной, и может произойти новая волна оттока капитала, вынуждающая снова повысить ставки. По нашему мнению, Центробанк России может принять решение по ослаблению политики только в четвертом квартале, если не вернутся политические беспорядки. К этому времени ожидается, что экономика уже будет двигаться в сторону рецессии.

Перспективы рубля остаются сдержанными

Затихающие волнения о том, что конфликт на Украине приведет к войне, позволили рублю восстановиться в мае. Валюта вернулась к январским уровням против евро. Изменение позиции российских властей в отношении Украины (а также меры, принятые Центробанком) должно предотвратить сильное обесценивание рубля в кратко- и среднесрочной перспективе. Тем не менее, конфликт уже оказал негативное влияние и на экономику, и на надежность России в качестве места назначения для иностранных инвестиций. Таким образом, курс на более ужесточенную политику должен оказать чрезвычайно ограниченное влияние на притоки капитала. По этой причине, долгосрочные перспективы рубля носят сдержанный характер, и валюта, вероятно, останется в пределах диапазона в ближайшие месяцы.

Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex

США: экономика возвращается в прежнее русло

Posted: 08 Jun 2014 05:47 AM PDT

Теперь, когда США выбрались из своей зимней спячки (-1.0% роста ВВП в первом квартале в годовом исчислении), экономические данные подтверждают, что Штаты взяли курс на восстановление. Самые недавние показатели занятости вне сельскохозяйственного сектора продемонстрировали, что уровень занятости рос более чем на 200 000 в месяц в период с февраля по май. Именно такой динамики и ждет Федрезерв. Более того, уровень безработицы упал с 6.7% до 6.3% за период с марта по май. Это говорит о том, что мы стремительно приближаемся к подразумеваемой ФРС целевой области безработицы. Тем не менее, следует отметить, что масштабное сокращение безработицы не было вызвано ростом занятости. На самом деле, занятость в домохозяйствах упала на 73 000. Но ввиду уменьшения доли рабочей силы на 806 000, уровень безработицы значительно снизился.

Не забывайте, что безработица рассчитывается по результатам опроса домохозяйств, в то время как занятость вне сельскохозяйственного сектора является производной от отчета по занятости. Показатели, как занятости, так и доли рабочей силы в отчете домохозяйств подвержены волатильности, поэтому снижение уровня безработицы может быть нелинейным. Тем не менее, и рост занятости, и уровень безработицы предполагают курс на восстановление.

В то же время, не похоже, чтобы темпы роста зарплат увеличивались. На самом деле, рост почасовых доходов в апреле-мае остановился. Это говорит о слабости экономики и слишком вялого инфляционного давления, исходящего от рынка труда. Кроме того, более общие показатели безработицы – которые учитывают отчаявшихся работников и работников с частичной занятостью по инициативе работодателя – остаются высокими, в то время как коэффициент занятости относительно численности населения остается низким.

Несмотря на то, что рост зарплат остается умеренным, инфляция, по всей видимости, восстанавливается. В апреле индекс цен потребителей в годовом исчислении вырос с 1.5% до 2.0%. И хотя отчасти это может отражать рост цен на энергоносители и продукты питания, базовый индекс цен потребителей также вырос с 1.7% до 1.8%.

По мере восстановления экономики должен начаться рост базовой инфляции в направлении отметки 2.0%. До тех пор, пока инфляция не окажется значительно выше отметки 2.0%, Федрезерв, вероятно, будет использовать рынок труда в качестве обоснования для сохранения чрезвычайно ослабленной монетарной политики и покупки активов (при текущем темпе сокращения стимулов до четвертого квартала 2014 года) и чрезвычайно низкой целевой ставки по федеральным фондам.

Учитывая неопределенность и расхождение во мнениях относительно точного масштаба спада, сложно дать точную оценку ситуации на рынке труда, которое могло бы сподвигнуть ФРС на повышение ставок. В конце концов, они отказались от Правила Эванса – которое привязывало политику к численным порогам уровня безработицы и инфляции – и заменили его перечнем факторов, которые будут приниматься во внимание: показатели состояния рынка труда, индикаторы инфляционных давлений, инфляционные ожидания и показатели финансового развития.

В настоящий момент председатель Федрезерва, Джанет Йеллен, считает, что рынок труда все еще достаточно слаб. Не думаем, что состояние рынка труда улучшится в течение следующих 12 месяцев до такой степени, что настроенное на монетарное стимулирование большинство будет готово начать цикл повышения ставок, если только они не изменят свое мышление касательно спада или если базовая инфляция неожиданно и стремительно вырастет - что совсем маловероятно. Таким образом, с учетом этих замечаний, мы придерживаемся нашего прогноза по началу цикла повышения ставок в четвертом квартале 2015 года.