Новости от www.Forex2.Info

Forex еженедельный обзор по EURUSD и GBPUSD от 13.01.2014

Posted: 12 Jan 2014 05:02 AM PST

Единая валюта крутилась до пятницы вокруг уровня 1,36. Фунт/доллар к пятнице на фоне снижения кросса EUR/GBP восстановился с минимума 1,6337 до 1,6475. В пятницу на разочаровывающих данных по рынку труда в США единая валюта и британский фунт закрылись ростом против доллара США. Участники рынка до сих пор в недоумении, как декабрьский NFP после 243 тыс. в ноябре (пересмотрен с 203 тыс.) мог составить всего 74 тыс. рабочих мест. Нижняя граница по прогнозам составляла 100 тысяч, средний прогноз – 195 тыс., а фактический показатель вышел 74к.

В пятницу, 3 января, доллар США обновил максимум против единой валюты и британского фунта до 1,3582 и 1,6395 соответственно. На торгах в Азии, 6 января, рост доллара усилился после выхода разочаровывающего китайского индекса деловой активности в секторе услуг. Сервисный индекс PMI в декабре показал снижение и составил 50,9 по сравнению с 52,5 месяцем ранее. На PMI снижением отреагировали кроссы с японской йеной, а за ними уже пошли основные валютные пары. Тем не менее, по итогам дня доллар США подешевел против большинства валют.

Сначала снижение американского доллара мной расценивалось как коррекция, однако откат затянулся из-за опубликованного сервисного ISM. Индекс деловой активности для сферы услуг США снизился в декабре до 53,0 с 53,9 и оказался значительно ниже прогнозного значения 54,6. Индекс ISM разочаровал долларовых быков перед пятничным пейролсом.

Несмотря на слабый сервисный индекс деловой активности в Великобритании фунту удалось отбиться от 1,6337 и восстановиться до 67-го градуса (1,6433). Пара евро/доллар скорректировалась до 1,3652. Рост евро остановился в зоне между 45-м и 67-м градусом.

Во вторник на торгах в Европе курс GBP/USD продолжил развивать внутридневное снижение. Сопротивление продавцов около 1,6420 оказалось достаточным, чтобы сдержать наступление покупателей и фунт/доллар готовился проверять на прочность поддержку 1,6367.

Курс EUR/USD начал новый день с консолидации и в течение одиннадцати часов торговался около 1,3620. Публикация немецкой статистики оказала положительный эффект на единую валюту, однако достижения быков оказались скромными. После выхода данных по Германии единая валюта против доллара укрепилась до 1,3655.

По итогам торгов во вторник доллар США закрылся ростом против швейцарского франка и австралийского доллара, и практически не изменился по отношению к единой валюте и британскому фунту. Трейдеры обратили внимание на отчет по торговому балансу США, хотя в преддверии протоколов FOMC их действия на американской сессии были сдержанными. В ноябре дефицит торгового баланса в США сократился до 34,25 млрд. долларов (прогноз был 40 млрд. долларов) и октябрьские данные пересмотрели в сторону понижения.

Пара EURUSD с максимума 1,3655 снизилась до 1,3596. Фунт показал разнонаправленную динамику. Два раза быки пытались пройти уровень 1,6435, и оба раза цена возвращалась к 45-му градусу на 1,6372.В среду валютные пары евро/доллар и фунт/доллар показали разнонаправленную динамику. Евробыки даже проигнорировали сильные данные по розничным продажам в Еврозоне, которые в ноябре выросли на 1,4% м/м и 1,6% г/г против прогноза 0,1% м/м и 0,3% г/г соответственно.

Ни ADP, ни протоколы FOMC не смогли сбалансировать рынок между основными валютными парами. Единая валюта, австралийский доллар и швейцарский франк закрыли день против доллара США в красной зоне, британец закрылся ростом.

Спекулянты до публикации протоколов FOMC использовали положительный индекс ADP для открытия коротких позиций по доллару. На отчете по рынку труда в США доллар подорожал к большинству валют на 30-40 пунктов и за считанные секунды растерял всю прибыль.

Согласно представленным данным, число рабочих мест в частном секторе США в декабре выросло на 238 тыс. (прогноз был 200 тыс.). Ноябрьский показатель был пересмотрен в сторону повышения с 215 тыс. до 229 тыс. Положительные декабрьские данные ADP указывали на то, что в пятницу NFP составит больше 200 тысяч.

Сразу после публикации протоколов FOMC доллар укрепился против евро, франка и австралийского доллара. Фунт удержался на уровне 1,6445 за счет кросс-курсов. Трейдеры ожидали в протоколах последнего заседания ФРС увидеть график сокращения QE3 и конкретные даты. Фед ограничился общими фразами - экономика восстанавливается; ситуация на рынке труда улучшается; сокращение программы количественного смягчения было поддержано подавляющим большинством. Реакция на протоколы была сдержанной, поскольку участники переключились на заседания Банка Англии и ЕЦБ.

В четверг Банк Англии и ЕЦБ по итогам состоявшихся заседаний оставили денежно-кредитную политику неизменной. Процентные ставки сохранились на уровнях 0,5% и 0,25% соответственно. Банк Англии также сохранил объем программы на выкуп облигаций в сумме 375 млрд. фунтов. Фунт/доллар провел день на уровне 1,6460. Курс евро/доллар во время выступления М.Драги снижался до 1,3548.

ЕЦБ намерен сохранять стимулирующую монетарную политику настолько долго, насколько это необходимо. М.Драги ожидает, что инфляция останется ниже 2% по меньшей мере два года и если среднесрочная оценка инфляционных ожиданий ухудшится, тогда ЕЦБ будет действовать для обеспечения ценовой стабильности. Драги повторил, что процентные ставки на текущих или более низких уровнях останутся в течение длительного периода времени. EUR/USD упал во время выступления Драги на 80 пунктов и затем восстановился на 50 пунктов до 1,36.

В пятницу до пейролса на торгах в Европе по основным валютным парам наблюдалась коррекция, которая по британскому фунту переросла в массовую ликвидацию длинных позиций. Курс GBP/USD снизился на 60 пунктов, до 1,6401, и отработал 50% ожидаемого движения, которое было запланировано для него на вечер (в 17:30 мск). Статистика из Великобритании смешала все карты.

Пара GBP/USD резко снизилась после выхода слабых данных по промышленному производству Великобритании. Инвесторы разочаровались в показателях и тут же принялись распродавать британскую валюту. В ноябре объем промышленного производства остался без изменения по сравнению с ростом на 0,3% в октябре (прогноз был 0,4%). Годовой показатель вырос на 2,5% против 3,2%. Производство в секторе обрабатывающей промышленности составило 0% против 0,2% октябре и прогноза 0,4%. Годовой показатель увеличился на 2,8% против 2,6% месяцем ранее и прогноза 3,3%.

В 17:30 мск. доллар упал по всему рынку. В декабре число новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США в декабре увеличилось на 74 тыс. Средний прогноз был 196 тысяч. Ноябрьский показатель пересмотрели в сторону повышения до 243 тыс. с 203 тыс. За октябрь показатель остался неизменным на уровне 200 тыс. Уровень безработицы в декабре снизился на 0,3% и составил 6,7%. Уровень вовлеченности населения в состав рабочей силы снизился на 0,2%, до 62,8%, что стало основной причиной сокращения уровня безработицы.

Даже не верилось в то, что при высоком показателе ADP и росте подындексов занятости в производственном и сервисном индексах ISM, показатель NFP окажется ниже 100 тысяч. Декабрьские показатели с 2010 года по 2012 года находились в диапазоне 150-230 тысяч. Декабрь 2013 года выбился из коридора.

Незначительный прирост количества рабочих мест в США связывают с плохими погодными условиями, рождественскими праздниками и уходом людей на пенсию. В принципе после сильных NFP выходили низкие значения. К примеру, взять пейролс за 06.05.11 – NFP составил 268 тыс. и на следующий месяц вышел показатель 83 тыс. Или 08.03.13 показатель составил 246 тысяч, а на следующий месяц составил 95 тысяч. За эти периоды я не сравнивал между собой отчеты в каких отраслях сократились рабочие места, но уверен, в сокращении будет сходство. В этом отчете я специально посмотрел в каких сферах было снижение рабочих мест. Итак, показатель пострадал из-за здравоохранения (0 к прошлому месяцу). Показатель в прошлом месяце дал прирост рабочих мест +41 тысячу. Также показали сокращение: строительство - 16 тысяч, информационные услуги – 12 тыс, профессиональные и технические услуги -11,7 тыс., бухгалтерские услуги– 24,7 тыс., искусство и зрелищные виды спорта -11,6 тыс., образование местного самоуправления -14,9 тыс.

Теперь за другое скажу, что после низких значений следующий NFP выходил в районе 150 тысяч., ну и высока вероятность, что будет пересмотрен низкий показатель в сторону повышения. Если посмотреть в каких сферах сократились рабочие места, то по восстановлению экономики США я бы вообще не волновался. Наибольший прирост по рабочим местам дали розничная и оптовая торговля.

EUR-1H

Про пейролс все написал выше. Курс евро/доллар с минимума 1,35725 вырос до 1,3686. Рост остановился у 112 градуса. С Азии япошки могут протестировать 1,3693 и на откат. Я всегда понедельник рассматриваю против пейросла. Япония отдыхает, важных новостей для себя не вижу, так что мой сценарий на откат к 1,3630/40.

EUR-D

На дневном ТФ курс евро/доллар откатывался до трендовой линии. На пейролсе пара отскочила, но учитывая в какой сфере сократились рабочие места, в следующем месяце будет суперский показатель, а пока все внимание опять направлено к макроэкономическим показателям США. Прогноз не делаю на эту неделю. Дневные индикаторы все развернулись и смотрят вверх. Реально неделя может получиться бычьей, хотя недельные индикаторы все смотрят вниз. Здесь можно рассматривать на днях коррекцию к нисходящей волне от 1,38923.

EUR-W

Неделя закрылась бычьей свечой, но еще не перекрыла предыдущую неделю больше чем на 50%. Так как индикаторы смотрят вниз, то тенденция к падению сохраняется. Пейролс вышел стремный, поэтому посмотрим, какой будет настрой у евробыков в понедельник.

GBP-1H

В пятницу курс GBP/USD несмотря на слабые данные по промышленному производству на пейролсе восстановил все потери и обновил недельный максимум. Цена закрылась около линии lb и на понедельник я рассматриваю падение до линии D1 и закрытие около 1,6450. От покупок фунта я воздержусь, так как дневные индикаторы находятся в нейтральной зоне, а недельные снижаются.

GBP-D

Трендовая линия не пробита. Отчет NFP оказал быкам поддержку, но ситуация несильно изменилась и я пока по-прежнему рассматриваю пробой трендовой линии и уровня 1,6360. По первым трем дням уже будет понятно, правильная была реакция на отчет NFP или нет. Уверен, что многие подробно изучали отчет в выходные дни. Прогноз не делаю, у меня пока каша в голове.

GBP-W

Неделя закрылась по 1,6480. Все индикаторы смотрят вниз. Прогноз на эту неделю не делаю. По фунту не рассматриваю значительный рост. Максимум прошлой недели можем обновить, но лучше будет продавать фунт под недельное снижение индикаторов.

Зеленый - Основной сценарий на день
Красный - Альтернативный сценарий на случай, если рынок откажется от основного сценария.

Япония: куда податься бедному инвестору

Posted: 12 Jan 2014 04:56 AM PST

Первая торговая неделя в Японии выдалась весьма скучной в фундаментальном плане: горстка отчетов и то в основном второстепенных. Банк Японии опубликовал данные по темпам роста денежной массы. В декабре они опустились до 46.6% в годовом исчислении по сравнению с 52.5% в ноябре. Данный индикатор отражает объем денег в обращении, а также на депозитах в Центробанке. Теоретически, его сокращение указывает на возможность ослабления инфляционного давления, но на практике, для этого нужна длительная негативная динамика. Кроме того, на прошлой неделе вышли отчеты по оттоку капитала из Японии. Японские инвесторы существенно увеличили объем покупки иностранных облигаций (до 448.2 млрд. иен против 112.2 млрд. иен за пред. период) и сократили покупки иностранных акций (до 9.4 млрд. иен против 59.5 млрд. иен за пред. период). Между тем, иностранные инвесторы потеряли интерес и к акциям, и к облигациям Страны Восходящего Солнца.

Иными словами, пресловутая г-жа Ванатабе не удовлетворена низкой доходностью родных облигаций и ищет, что-то более выгодное, но, в тоже время относительно безопасное. Эта динамика не лучшим образом отразится на платежном балансе Японии и, возможно, на настроениях инвесторов. В конце недели также вышел индекс опережающих индикаторов за ноябрь, рассчитываемый на основе двенадцати ключевых индикаторов японской экономики. Он помогает определить, куда будет двигаться экономика в ближайшие шесть месяцев. Так вот, в Японии, судя по всему, возможны незначительные перемены к худшему: индекс вышел на уровне 110.8, что оказалось ниже предыдущего значения на уровне 109.8, но полностью совпало с ожиданиями рынка.

Доллар/иена начал неделю на уровне 104.81 и закончил ее на отметке 104.16, потеряв, таким образом, почти 70 пунктов. Пара довольно резко снизилась в понедельник, когда к работе вернулись японские трейдеры, а потом, вплоть до пятницы пыталась отыграть потери. В среду, на фоне публикации протокола FOMC, отразившего готовность Центробанка сокращать свою программу стимулирования, ей даже удалось на короткое время пробиться выше отметки 105.00 (недельный максимум 105.10). Закрепить успех быкам не удалось, и пара вернулась в прежний диапазон. Ну а в пятницу нас настигли данные по уровню занятости в США, которые показали неожиданное сокращение числа новых рабочих мест (74 тыс. против ожидаемых 200 тыс.) и снижение ставки участия в рабочей силе до 30-летних минимумов на уровне 62.8%.

Просто удар в спину, учитывая то, что все остальные индикаторы (отчет ADP, планируемые сокращения и заявки на пособия по б/р) указывали на улучшение. На CNBC комментаторы предложили выбросить этот отчет в мусорное ведро, потому что он противоречит всем остальным данным. Они, конечно, погорячились, но, думаю, что в следующем месяце показатель все же будет пересмотрен в сторону повышения. Явно здесь не обошлось без погодных и сезонных факторов, полярный вихрь не прошел бесследно.

Евро/иена всю неделю нагоняла тоску своей нерешительностью. Даже отчет по рынку труда в США прошел мимо этого кросса, словно и не было его вовсе. Открывшись в понедельник на отметке 142.49, он закончил пятницу на уровне 142.37, при этом недельный диапазон колебаний превысил 150 пунктов. Минимум на уровне 141.48 был достигнут в понедельник, на фоне общего ослабления иены в первый японский рабочий день нового года. Нисходящая динамика стала продолжением падения на предыдущей неделе. Однако в этот же день пара закрылась выше поддержки 142.00 и ниже уже не опускалась, несмотря на неоднократные попытки тестирования. Максимум на уровне 143.16 пришелся на среду - тогда укрепление иены в паре с долларом помогло и кроссу ненадолго пробиться вверх. Размах колебаний на данных по уровню занятости в Штатах не превысил 60 пунктов из-за разнораправленных движений евро и иены в паре с долларом.

Краткий обзор фундаментальных покаазтелей, публикуемых на следующей неделе и прогноз по динамике рынка

На этой неделе будет интереснее, но не намного. Рано утром во вторник Япония порадует (или не порадует) нас своими отчетами по текущему счету и торговому балансу за ноябрь. Последний уже давно находится в красной зоне (в октябре дефицит достиг 1091 трлн. иен) - не слишком хорошая новость для экспортно-ориентированной экономики. Рост дефицита свидетельствует о сокращении экспорта, и японские корпорации вместе с правительством склонны винить в этом сильную иену. Да, несмотря на довольно резкую девальвацию валюты в течение 2013 года, после того, как Банк Японии запустил свою агрессивную стимулирующую программу, люди в этой стране по-прежнему считают, что иена стоит слишком дорого, и мешает полноценному восстановлению экономики.

Посмотрим, помогло ли японским экспортерам падение иены против доллара на четыреста с лишним пунктов в ноябре (с 98.32 до 102.45). Дальнейшее ухудшение динамики торгового счета, скорее всего, произведет удручающее впечатление на инвесторов, что, вероятно, может привести к ослаблению иены. Также во вторник выйдет исследование Eco Watchers по текущей ситуации и прогнозы за декабрь. Показатель средней степени значимости, может подкреплять текущую динамику или влиять на нее при сильных отклонениях от прогнозов или предыдущих значений. В среду стоит обратить внимание на отчет по заказам на производственное оборудование за декабрь. Он поможет нам определить настроения в корпоративной Японии. А пятничные данные по индексу потребительского доверия за тот же период - оценить ситуацию в частном сегменте. Однако они важны скорее для долгосрочной перспективы и понимания общего положения дел в экономике, а не для краткосрочной рыночной динамики.

Падение доллар/иены в пятницу сильно подпорило картину быкам, но уровень 104.00 еще не пройден, и, значит, медведям рано расслабляться. И тут многое зависит от того, как начнутся торги в понедельник: не исключено, что за выходные многие успокоятся, все обдумают, и решат, что погорячились, ибо не все так плохо в американской экономике, а один отчет (пусть даже очень плохой) - еще не тренд. В этом случае, доллар начнет коррекцию по всему спектру рынка и отыграет большую часть потерь. Для доллар/иены это будет означать рост к области 104.50, которая выступала в роли сопротивления большую часть прошлой недели.

Если ситуация будет развиваться по другому сценарию, то есть широкомасшатбное падение доллара зайдет на новый круг, поддержка 104.00 будет сломлена, и тогда медведям откроются новые горизонты в виде области 103.00 и даже 102.50-45. Упомянутый выше торговый баланс по Японии может несколько охладить пыл медведей, если данные покажут увеличение дефицита. В остальном, пара, как всегда, будет подвержена влиянию общерыночных настроений.

Для евро/иены также важно, с каким настроением трейдеры вернутся к работе в понедельник. В календаре для кросса так же нет ничего интересного, так что судьба его будет определяться спекулятивной динамикой и техническими факторами. На часовом интервале сформировались три понижающихся вершины, что говорит о возможности дальнейшего ослабления к минимумам прошлой недели. На дневном графике нет ничего, кроме унылого диапазона и ощущения того, что уверенный прорыв в любую сторону спровоцирует стремительное движение. Медведям нужно зафиксироваться ниже 142.00, тогда и 141.48 будет не за горами. Его прорыв будет означать более глубокую коррекцию в кроссе. У быков ближайшая цель - 143.00, и затем максимум 3 января 143.30.