Новости от www.Forex2.Info

Еженедельный обзор Forex по EURUSD и GBPUSD от 29.12.2013
Forex определение потенциала тренда. Прогноз на неделю 30.12.2013-03.01.2014. Маньякам, торгующим по праздникам - посвящается.
Он еще не раздулся…

Еженедельный обзор Forex по EURUSD и GBPUSD от 29.12.2013

Posted: 29 Dec 2013 04:32 AM PST

В предновогоднюю неделю резкие ценовые колебания наблюдались на рынке в пятницу, когда Европа вернулась после Рождества. По амплитуде колебаний с этим днем не сравнится никакой день, в который выходят важные макроэкономические данные. Даже в пейролс основные пары так не ходят. Сначала последовало движение на полторы фигуры в одну сторону, потом откаты по 100 пунктов. Период после Рождества до Нового года - рискованный для торговли.

В понедельник в преддверии рождественских праздников активность на рынке FX была низкая. Фунт/доллар торговался в течение дня около балансовой линии lb – 1,6350. Курс евро/доллар от линии lb укрепился на 35 пунктов, до 1,3716. Поддержку курсу евро оказал рост европейских фондовых индексов и слабый декабрьский индекс потребительского доверия университета Мичигана. Доллар удержался на текущих уровнях благодаря низким объемам.

По итогам торгов во вторник доллар США незначительно вырос против большинства валют. Перед Рождеством многие трейдеры воздерживались от открытия новых позиций. Курс евро/доллар снизился до 1,3654 и закрылся на отметке 1,3675. Британский фунт к закрытию европейской сессии укрепился к доллару и евро. Именно рост кросс-курса EUR/GBP после публикации сильных данных по ипотечному кредитованию в Великобритании, поддержал покупателей фунта. Трейдеры во вторник проигнорировали американскую статистику, готовились к празднику. Товары длительного пользования и продажи новых домов вышли значительно выше ожиданий. Зато на статистику ростом отреагировали американские фондовые индексы, при этом индексы Dow Jones и S&P 500 обновили исторические максимумы.

В среду по случаю Рождества биржи были закрыты.

В четверг с открытия валютного рынка участники рынка были негативно настроены к американскому доллару. Поскольку днем новости по Европе не выходили, быки единую валюту покупали в ожидании повышения фондовых индексов в США. Пара евро/доллар укрепилась до 1,3701. Пара фунт/доллар подросла до 1,6382.

Индексы Dow Jones и S&P 500 вновь завершили торговую сессию на рекордных максимумах. Dow Jones подскочил на 122,33 пункта, или на 0,75%, и закрылся на 16479,88 пункта. Он повышался до внутридневного максимума - 16483 пункта, в то время как S&P 500 обновил рекорд – 1842,84 пункта.

Драйвером к покупкам акций выступил отчет по рынку труда в США. Количество первичных обращений за пособиями по безработице за последнюю неделю снизилось на 42 тыс., до 338 тыс. (прогноз был 345 тыс.). Количество обращений снизилось больше, чем ожидалось на прошлой неделе, подтвердив тем самым, что ФРС продолжит снижать объем выкупа облигаций на фоне улучшения экономических показателей.

Вот только доллар США проигнорировал положительные новости, и в пятницу на торгах в Азии ощутимо подешевел по всему рынку. Фунт к доллару укрепился на 30 пунктов, до 1,6447. Евро к доллару укрепился на 50 пунктов, до 1,3744. На европейской сессии доллар на тонком рынке сливали по всем парам. Курс евро/доллар с Азии укрепился на 200 пунктов, до 1,3892. Фунт/доллар повышался на 160 пунктов, до 1,6577. Обновив годовые максимумы, единая валюта и британский фунт скорректировались против доллара США на 76%.

EUR-1H

Делать, конечно, прогноз на 30 и 31 декабря уже бессмысленно, но мысли все-таки есть на понедельник. В пятницу на тонком рынке евробыки собрали стопы вплоть до 39 фигуры. Цена пролетела две фигуры вверх и фигуру вниз. Движение от минимума 1,3654 до 1,3892 составило 180 градусов, откат - 112 градусов. Американские фондовые индексы с открытия торговой сессии обновили исторические максимумы, и сразу перешли в коррекционную фазу. Возможно, это и спровоцировало спекулянтов перед выходными и приближающимся Новым годом прикрыть длинные позиции по евро.

Что в итоге имеем? Длинную тень и маленькое тело. Сейчас лучше находиться вне рынка, потому что на недельном ТФ достигнута серьезная область сопротивления (90 гр, трендовая линия). Понедельник без новостей, сам по себе мертвый день для торговли, но на тонком рынке могут еще разок сходить по 100 пунктов в разные стороны.

По основному сценарию после пятничного ралли и отката до 1,3731 рассматриваю восстановление до 1,3830 с последующим снижением к 1,3780/90. Альтернативный сценарий – это попытка продавцов завершить формирование шипообразной модели, которую потом они будут рассматривать как часть модели «Голова-Плечи».

EUR-D

В пятницу быки отменили ценовую модель «двойная вершина». Обратите внимание, по каким градусам единая валюта укреплялась против доллара США с минимума 1,2756. Рост останавливался на промежуточных уровнях Ганна - 112,5 и 157,5. А коррекция составляла - 90 и 135 градусов. В октябре курс евро/доллар повышался до 180-го градуса, но так как цена еще не достигла 157-го градуса, я его в расчет не беру. Если быки не пойдут выше 1,3940, то ближайшие цели для евро по 90-му и 135-му градусу будут - 1,3522 и 1,3373. Прогноз делать не стал. Новый прогнозный сценарий сделаю в следующем обзоре. Уровни рассчитывал по 4-х значному числу (цена * 1000).

EUR-W

На недельном ТФ уровни рассчитываю по трехзначному значению (цена * 100).

Курс евро/доллар вырос до трендовой линии и 90-го градуса. На дневном графике по 157 –му градусу цель 1,3940. Учитывая закрытие пятницы и недели, то в продолжение роста даже и не верится. В такой ситуации, чтобы не подвергать риску депозит, лучше находиться вне рынка. Потому что чувствуется, что после пятничного обновления максимума закрывали длинные позиции, которые у многих висели с середины декабря. На неделях основные уровни, это 90 и 135-й. По откатам 67,90 и 135-й. Так что если в 2014 году будет отбой, то ближайшие целевые уровни известны.

GBP-1H

В пятницу быки на тонком рынке умудрились поднять курс до 1,6577. Рынок закрылся по 1,6479. Резкий рост и быстрое снижение я воспринимаю как предвестник длительной консолидации. До нового года осталось 2 дня. В текущей ситуации как раз и можно рассмотреть флэт. По основному сценарию жду восстановление до 1,6541 и закрытие в районе 1,65.

GBP-D

У британца при восходящем движении нет ярко выраженных градусов. А вот по тренду пара часто откатывается на 67 градусов, глубокие откаты составляют 90 гр. Декабрьская консолидация проходила под 157-м градусом и в пятницу быки сходили к 180-му градусу. 157-й и 180-й градусы выступали уровнями сопротивлениями, когда фунт повышался с минимумов 1,4831 и 1,5008. Если цена откатит на 67-й гр. – 1,6271, то сформируется разворотная модель. Если цена пробьет трендовую линию, то вероятно цена провалится сразу до 135-го градуса и 67-й вряд ли сможет остановить продавцов. Пока трендовая линия не пробита, то с падением сценарии пока можно отложить. Поскольку сейчас рынок никзоликвидный, то прогнозный сценарий сделаю в следующем обзоре.

GBP-W

Британский фунт пробил сопротивление, которое образовалось от проекции линии проведенной через вершины 1,7042 и 1,6744. 135-й градус проходит через 1,6680. Если пара не вернется под 1,6380 до 04.01.14, то, скорее всего, бычий тренд продолжится и по евро, и по фунту.

Forex определение потенциала тренда. Прогноз на неделю 30.12.2013-03.01.2014. Маньякам, торгующим по праздникам - посвящается.

Posted: 29 Dec 2013 04:25 AM PST

EUR/USD. Маньякам, торгующим по праздникам - посвящается.

Месячный график: итак, месяц закрывается сильным бычьим аккордом, оформившем новый локальный максимум и вновь создав предпосылки к росту евро к 1.4260 в январе (и к 1.4934 в среднесрочной перспективе). Данные ожидания подкрепляются трендовой заинтересованностью от ADX.

Недельный график: поддержка на 1.3512 могла бы стать очень привлекательной точкой для покупок по тренду, но быки в очень неплохой форме, поэтому существует вероятность того, что северный экспресс попрет без особых откатов.

Дневной график: медвежья дивергенция позволяет все же рассчитывать на откат в зону 1.3512 после нового касания 1.39.

Вывод: основной сценарий - касание 1.39, откат в зону 1.3512 и старт сильного импульса к 1.4260.

Альтернатива - прямой пробой 1.39 и начало отработки движения к 1.4260.

GBP/USD

Месячный график: два сопротивления на пути бычьего фронта - 1.6715 и 1.7042. В случае пробоя первого, достижение второго станет сверхвероятным событием. При варианте отката вниз от 1.6715 можно будет рассчитывать на откат к 1.6267, что впрочем никак не изменит восходящей расстановки сил.

Недельный график: еще одна поддержка находится на средней полосе Боллинджера (1.5967), откуда так же можно будет черпать "бензин" покупателям в случае, если коррекция случится столь глубокой.

Дневной график: здесь же все очень пессимистично для медведей: мы можем не увидеть цену ниже 1.6392 (средняя Боллинджера).

Вывод: основной сценарий - касание 1.6715 и откат к 1.6392 (быть может - к 1.6267), и затем бурное движение в направлении 1.7042.

Альтернатива - прорыв 1.6715 и прямой трендовый рост к 1.7042.

AUD/USD

Месячный график: итак, медведи установили новый лоу, чем обеспечили себя позиционным преимуществом. Впереди пару ждут поддержки 0.8560 и 0.8072.

Недельный график: неделя закрылась медвежьим внутренним баром, что, опять же, существенный аргумент для продаж.

Дневной график: легкая перепроданность, но визуально медведи без проблем сохраняют контроль над трендом. Сопротивление от средней Боллинджера (0.9008).

Вывод: снижение к 0.8560, откат к 0.90 и продолжение с прицелом на 0.8072.

Он еще не раздулся…

Posted: 29 Dec 2013 04:19 AM PST

Стоимость многих инвестиций дорожает. Однако признаков одержимости, присущих большинству пузырей, пока не наблюдается.
Призраки пузырей снова нависли над рынком. Индекс Dow Jones Industrial Average обновил исторический максимум. Убыточная компания технологического сектора (Twitter) с успехом размещает на рынке свои акции благодаря высокому спросу инвесторов. Фонды прямых инвестиций покупают компании, используя невиданные с 2008 года суммы заемных средств. Недавно была зафиксирована рекордная (свыше $50 млн.) цена на пентхаус в Манхэттене.

Триптих художника Фрэнсиса Бэкона, ушедший с молотка на аукционе Кристис за $142,4 млн., стал самым дорогим произведением искусства, когда-либо проданным на торгах. Роберт Шиллер, профессор Йельского университета, в конце 1990-х верно распознавший пузыри в технологическом секторе фондового рынка, а в 2000-х – на рынке недвижимости, выражает обеспокоенность агрессивной динамикой американских акций.

Все вышеперечисленное указывает на то, что состоятельные инвесторы становятся все более самоуверенными. Вопрос в том, правы ли они? В определенных ситуациях стремительный рост цен на активы имеет под собой разумные основания. Могут возникать новые отрасли и создаваться корпоративные гиганты (к примеру, Microsoft, Apple и Google); отдельные государства могут резко менять курс экономический политики и вступать в фазу активного роста (как Япония в 1960-е или Китай в 1990-е). И как же прикажете отличать бычий рынок от пузыря?

Шиллер характеризует пузырь как «психологически-экономический феномен, схожий с психическим расстройством. Его характерными особенностями являются чрезмерный энтузиазм, активное участие СМИ и чувство сожаления у тех, кто не успел оказаться в этом пузыре». Ему часто сопутствует увеличение объемов кредитования. Однако этому явлению сложно дать четкое определение. GMO, компания, осуществляющая деятельность по управлению инвестиционными фондами, считает пузырем рост цен на активы на величину, превышающую значение основного тренда более чем на два стандартных отклонения, с учетом коррекции на инфляцию.

Используя эту формулировку, GMO выявила за период с 1720 по 2010 г. 330 пузырей. В последнее десятилетие их возникновение участилось (см. график). Отчасти это связано с тем фактом, что сейчас для анализа стало доступно большее число рынков. Однако, вероятно, эта тенденция отражает также активизацию движения капитала во всем мире, начавшуюся после развала в начале 1970-х бреттон-вудской системы валютного регулирования. Неудивительно, что когда инвесторы ринулись по миру в поисках новых заманчивых проектов, количество пузырей увеличилось. Многие экономисты никак не желают принять сам факт существования пузырей, поскольку он идет вразрез с идеей эффективности рынков. Если актив очевидно переоценен, почему бы сообразительным инвесторам не воспользоваться ситуацией для его продажи?

Эдвард Ченселлор из GMO полагает, что для инвесторов это может оказаться слишком затруднительным. Состояние маниакальной одержимости может поддерживаться значительно дольше, чем многие думают. В этом на собственном горьком опыте уже убедились игроки, пошедшие против рынка в период бума доткомов в конце 1990-х. Кроме того, инвесторы не имеют представления, лопнет ли этот пузырь, спровоцировав обвал цен, или же рост просто прекратится и все закончится переходом в состояние покоя, а инфляция будет «съедать» цены в реальном выражении (как это произошло с ценами на британскую недвижимость в 1970-е).

Анализируя проблему пузырей, Димитрий Ваянос и Пол Вулли из Лондонской школы экономики отмечают вклад инвестиционных агентств в формирование пузырей. Инвесторы не покупают акции напрямую - они нанимают для этого фондовых менеджеров, которые действуют по их поручению. При выборе такого управляющего инвесторы склонны останавливаться на тех, кто уже успешно зарекомендовал себя. Как только менеджеры получают от новых клиентов деньги, они приобретают свои любимые акции, которые (как им кажется – по умолчанию) будут приносить максимальный доход (вспомните хотя бы приток огромных сумм денег в технологические фирмы в конце 1990-х).

В результате акции любимых компаний менеджеров дорожают еще сильнее. Пузыри на рынке жилья обладают способностью к самоусилению. Большая часть недвижимости покупается на деньги, занятые у банков. Когда цены растут, банки увереннее оценивают перспективы кредитования; рост доступности кредитов позволяет заемщику приобретать жилье по более высоким ценам, и так круг замыкается. И наоборот - как только банки начинают неохотнее выдавать кредиты, цены могут обвалиться.

Многие аналитики полагают, что текущая денежно-кредитная политика может провоцировать появление пузырей. Номинальная процентная ставка в большинстве развитых стран близка нулю, а Центробанки скупают облигации в рамках программы количественного смягчения. Целью данных мер является снижение доходности безопасных активов и привлечение инвесторов к покупке более рисковых инструментов, что помогло бы сократить расходы компаний на финансирование и стимулировать доверие к экономике посредством эффекта богатства.

Кроме того, низкие процентные ставки могут убедить часть инвесторов в большей ценности рисковых активов. Понижение ставки дисконтирования будущих денежных потоков обуславливает рост текущей стоимости активов. Однако это верно лишь при прочих равных условиях. Центробанки реализуют текущую монетарную политику ввиду обеспокоенности ухудшением перспектив экономики; и если их опасения обоснованы, инвесторам следует понизить свои прогнозы по притоку денежных средств, которые они получат в виде дивидендов, ренты и т.д.

Это чревато двумя рисками для рынка: доходность инвестиций в активы может расти не так быстро, как надеются инвесторы, а стоимость капитала может резко снизиться в случае смены курса монетарной политики. В последнем докладе по финансовой стабильности Банк Англии признал, что у монетарной политики имеются побочные эффекты. «Мощный приток капитала в развивающиеся экономики обусловил резкий рост кредитования в этих странах», - говорится в докладе. Этим летом развивающиеся рынки изрядно пошатало на фоне опасений, что Федрезерв начнет сворачивать программу монетарного стимулирования.

Оглядываясь на последние пять лет, стоит отметить, что рынки восстановились после обвала в 2008 и в начале 2009 г. Доходность инвестиций за последние 15 лет была не особенно высокой. Однако многие рынки выглядят переоцененными с точки зрения исторических стандартов. По данным Шиллера, скорректированный с учетом экономического цикла коэффициент цена-прибыль на рынке американских акций составляет 25. Это намного выше исторического усредненного показателя 16,5, но ниже пиковых значений, отмеченных в 1929 г. и 2000 г. Прибыль корпораций также достигла рекордных после Второй мировой войны показателей по отношению к ВВП, что ставит под сомнение перспективы дальнейшего роста.

Однако Шиллер пока не готов заявлять о наличии пузыря на фондовом рынке США. Сейчас инвесторы не демонстрируют в отношении акций ажиотажа, имевшего место в конце 1990-х гг.; чистые притоки капитала в паевые инвестиционные фонды в этом году всего лишь перешли в зеленую зону. Еще одним индикатором общественного безразличия является отношение публики к телеканалу деловых новостей CNBC, чей рейтинг в 3-м квартале упал до минимального с 2005 г. уровня. Некоторые отмечают признаки пузыря на рынке гособлигаций. В прошлом году доходность на некоторых рынках достигла исторических минимумов.

Приобретение бондов с доходностью, не дотягивающей до 2%, в прошлом вело к большим убыткам. Но опять же, другие критерии не выявляют признаков формирования пузыря на долговом рынке. На званых обедах не ведутся оживленные разговоры об огромной прибыли, которую можно получить благодаря государственным облигациям. Самыми крупными игроками, покупающими бонды, были Центробанки, и когда они попытаются развернуть этот процесс в обратном направлении, могут возникнуть проблемы. Впрочем, этот момент еще не приблизился.

Согласно индикатору цен на жилье The Economist, недвижимость в Новой Зеландии, Канаде и Австралии значительно переоценена (а эксперты GMO отмечают явные признаки пузырей в секторах британской и шведской недвижимости). Однако единственный переоцененный рынок, цены на котором продолжают расти (почти на 20% за прошлый год) – это Гонконг. В этом году рост фондового рынка Японии составил 51%, но фактически это всего лишь чуть более чем простое восстановление после четверти века разочарований. Акции в Венесуэле выросли за этот год более чем в 5 раз (на 273%), однако вряд ли это рынок, который приковывает к себе внимание инвесторов всего мира.

Что касается коллекционирования предметов искусства и изысканных вин, то здесь высокие цены могут просто отражать неравенство, существующее в развитых странах. Во все века богачи любили демонстрировать свой статус предметами роскоши, которые не могли себе позволить низшие слои общества. Картина какого-нибудь из старых мастеров прибавит еще больше крутизны владельцу манхэттенского пентхауса. Электронная валюта биткойн также являет собой пример актива, динамика роста цены на который – вплоть до падения 5 декабря - больше походила на траекторию запуска ракеты, чей взлет восторженно освещали СМИ. Приобретая сомнительного свойства финансовый инструмент, не имеющий собственной внутренней стоимости, не лишним будет вспомнить поговорку: «Высоко летать, да больно падать».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам The Economist

FxSight

воскресенье, 29 декабря 2013 г.