Новости от www.Forex2.Info |
- Рынкам и Федрезерву придется разучить новый танец
- Forex определение потенциала тренда. Недельный обзор: нефть, платина, S&P500. 28.07.2014 - 01.08.2014
- Forex Прогноз-сценарий на неделю 28.07.2014 - 01.08.2014. ФРС поддержит медведей по S&P500.
- BTMU: падение евро - это надолго
| Рынкам и Федрезерву придется разучить новый танец Posted: 27 Jul 2014 09:39 AM PDT  Возможно, полагаться на циклические паттерны стало уже не таким надежным занятием, как в прежние времена. Кроме того, участники финансового рынка пытаются предугадать, когда ФРС повысить краткосрочные процентные ставки и сократит объем ценных бумаг на своем балансе. Федрезерв все еще пытается внушить рынкам мысль, что от такого ужесточения их отделяет еще год или два. Инфляция не представляет собой непосредственной угрозы, уровень безработицы по-прежнему высок, а зарплаты не демонстрируют никаких циклических признаков улучшения. Кроме того, любое ощутимое повышение ставки негативно отразится на восстановлении как потребительских расходов, так и рынка недвижимости. Нелогично предполагать, что ЦБ сумеет (если сумеет вообще) существенно сократить объем активов на своем балансе, размер которого составляет на данный момент $4.3 трлн. – хотя в середине 2008 года этот показатель равнялся всего $950 млрд. Какие же факторы могут поспособствовать такому сжатию? Значительное ускорение темпов экономического роста, резкий скачок инфляции, большой профицит госбюджета, или определенная комбинация этих факторов. Однако скорая материализация не светит ни одному из них. Вероятно, для запуска процесса сокращения своего баланса, ФРС изучает возможности исполнения соглашений репо по обратной покупке, в рамках которых ценные бумаги временно продаются с гарантией их выкупа в определенное время. Такие меры представляют собой ужесточение монетарной политики с негативными последствиями для процентных ставок, но они не уменьшат объем активов на балансе, если только ФРС не разгрузит его незамедлительно. Максимум на что мы можем надеяться – это устойчивый рост экономики, в результате чего номинальная производительность превысит размер активов на балансе ЦБ и тем самым, в относительном выражении, снизит внушительность его баланса. Загвоздка как для ЦБ, так и для участников рынка здесь кроется в закладывании возможных последствий структурных изменений в прогнозы экономической и финансовой динамики. Такие перемены сложно распознать и измерить. Более того, над нашей компетенцией в сфере экономики и финансов довлеет академическая традиция выявления подходящих к нынешней ситуации неких старых связей из прошлого, чтобы подогнать их под текущие условия. Ключевой вопрос: пригодны ли еще прежние циклические паттерны деловой активности, на которые аналитики привыкли полагаться в течение столь долго времени? не претерпели ли они изменений и применимы ли до сих пор, в условиях фундаментальных структурных перемен? К примеру, бурное развитие технологий в последние десятилетия практически невозможно измерить и оценить. Учитываем ли мы весь этот прогресс в экономических данных? Существует определенная вероятность того, что мы недооцениваем уровень производительности. Кроме того, процессы глобализации также ослабили надежность циклических факторов. В отличие от прежних времен, сейчас многие компании и финансовые институты мыслят и действуют в международных масштабах. Последствия экономической и финансовой деятельности отдельного государства выходят за пределы его границ ощутимее, чем это было раньше. Но принимаем ли мы во внимание такие последствия для того, чтобы улучшить свое понимание прошлого и будущего? Возможно, полагаться на циклические паттерны для анализа экономических и финансовых трендов стало уже не таким надежным занятием, как в прежние времена, из-за структурных изменений на финансовых рынках. Всего за несколько последних десятилетий их размер значительно вырос, равно как и торговая активность на них, а основная масса финансовых активов сосредоточена теперь в руках относительно небольшой группы финансовых учреждений, которые считаются «слишком большими, чтобы обанкротиться». В качестве ответной реакции на финансовый кризис 2008 года Конгресс США принял закон Додда-Франка о реформе финансового сектора, предусматривающий повышение ответственности представителей этой индустрии и их подотчетности официальным регулирующим органам. В условиях сложной финансовой и экономической ситуации, Федрезерв может попытаться сдержать потенциальный перегрев рынка скорее с помощью выборочной интервенции, нежели чем посредством повышения процентных ставок. Как следствие, циклические экономические и финансовые ориентиры, за которые мы привыкли цепляться, могут быть размыты еще сильнее. Генри Кауфман            |
| Posted: 27 Jul 2014 09:30 AM PDT S&P500Месячный график: быки продолжают давление, но в общем аптренд выглядит очень близким к полному истощению. Ключевое сопротивление находится на 2050,7, откуда, с большой вероятностью, произойдет либо разворот, либо существенная коррекция.  Недельный график: в подтверждение близости разворота - дивергенция осциллятора. Тем не менее, ждем предварительно новые максимумы.  Дневной график: так же сильная дивергенция, к тому же мы отмечаем, что в полной мере отрабатывается сопротивление от верхней полосы Боллинджера (1991.4). Поддержка пока расположена на 1956.6 (нижняя полоса).  Вывод: основной сценарий - снижение с текущих уровней к 1956.6, затем рост к 1991.4. Альтернатива - прямой рост к 2050.7 Нефть марки "Брент"Месячный график: нефть сохраняет горизонтальный канал 100.57-115.00.  Недельный график: более локализованный канал 105.36-111.87. Внутренний бар от нижней полосы Боллинджера не позволяет медведям рассчитывать на уход ниже, чем 105.36.  Дневной график: подтверждаем узкий диапазон 105.36-111.87.  Вывод: рост с текущих уровней к 111.87 и уход в коррекцию вниз к 105.36. ПлатинаМесячный график: платина продолжает находиться в боковом диапазоне 1305.81-1630.89.  Недельный график: более локализованная поддержка расположена на нижней полосе Боллинджера (1406.74), откуда, предположительно, будет найден потенциал для роста к 1509.10 (верхняя линия).  Дневной график: зажатие в треугольной пружине между 1458.92 и 1513.76. Отмечаем внутренний бар от нижней полосы, обеспечивающий защитой поддержку 1458.92.  Вывод: прямой рост с открытия к 1513.76, и возврат вниз после касания.      |
| Forex Прогноз-сценарий на неделю 28.07.2014 - 01.08.2014. ФРС поддержит медведей по S&P500. Posted: 27 Jul 2014 09:23 AM PDT Вторую неделю подряд золото (XAU/USD) закрывает снижением котировок. Усиление позиций американского доллара на валютном рынке, индекс долларовой корзины (DXY) завершил неделю на отметке 81.04, сыграло ключевую роль в ослаблении драгоценного металла. На минувшей неделе инвесторы прохладно реагировали на геополитическую напряженность на Украине и в секторе Газа, и сфокусировались на американской макроэкономической статистике. Усиление инфляционного давления в совокупности с сокращением числа безработных в Штатах приободрили "медведей" на открытие коротких позиций. По итогам недели "желтый металл" потерял в весе 0.25%, завершив торги на отметке 1306.80. На американском фондовом рынке в течение недели присутствовали "бычьи" настроения, несмотря на нейтральный фон по корпоративным отчетам. Фьючерсный контракт на фондовый индекс S&P500 вновь установил свежий исторический максимум на отметке 1991.7. Из компаний–тяжеловесов только Boeing (BA) отрапортовал о значительном росте чистой прибыли во втором квартале. Coca-Cola (KO) и McDonalds (MCD) оправдали ожидания инвесторов – рост показателей оказался ниже прогнозов. Что касается макроэкономической статистики – данные по заявлениям на пособие по безработице и заказы на товары долгосрочного пользования вышли лучше медианы прогнозов, что в совокупности с ростом инфляционных процессов подтверждает устойчивый экономический рост во втором квартале текущего года. В итоге торговая неделя по фондовому индексу S&P500 завершилась символическим ростом котировок на 0.08%, на отметке 1978.2. Прогноз на неделю 28 июля – 1 августа: XAU/USD:На рынке золота сложилась неоднозначная ситуация. С одной стороны, в течение двух недель подряд мы наблюдаем укрепление позиций американской валюты против своих основных конкурентов. Индекс долларовой корзины DXY в пятницу 25 июля достиг отметки 81.08, что является максимальным значением за последние 5 месяцев. Согласно закону межрыночного анализа – укрепление доллара оказывает негативное влияние на котировки золота (XAU/USD). С другой стороны в любую минутe мы можем увидитm усиление геополитической напряженности либо на Украине, либо на Ближнем Востоке, что будет способствовать бегству капитала в "защитные" активы, коим и является "желтый металл". В этой связи наиболее эффективно рассматривать короткие позиции от сильных уровней сопротивления 1324.5 и 1345, с таргетом 1268.30.  XPT/USD и XPD/USD:На минувшей неделе в нашем обзоре мы указывали, что текущие уровни по металлам платиновой группы выглядят достаточно опасными для открытия длинных позиций и необходимо дождаться коррекции. Техническая коррекция шла полным ходом в течение всей прошедшей недели и сейчас участникам рынка предоставляются хорошие возможности для открытия "лонгов" по обоим металлам. Макроэкономическая картина по прежнему на стороне "быков" - ведущая мировая экономика ( США) демонстрирует уверенный рост после сильного спада в первом квартале, что будет способствовать спросу на автомобильную продукцию в будущем. Второй ключевой фактор для покупок платины и палладия – дефицит предложения на рынке, вызванный многонедельными забастовками в ЮАР, который является одним из мировых лидеров на данном рынке. На этом позитивном фоне необходимо открывать длинные позиции по платине (XPT/USD) на уровнях 1468 и 1455, по палладию (XPD/USD) 870 и 855.   S&P500:Американский фондовый рынок в пятницу 25 июля показал снижение на 0.3%, тем самым дав участникам рынка первый сигнал о начале технической коррекции после достаточно продолжительного роста. Основным событием грядущей недели станет заседание ФРС США в среду 30 июля. Последние релизы по числу заявлений на пособие по безработице указывают на рост занятости в Штатах, что в совокупности с всплеском инфляционного давления будет прибавлять число сторонников более раннего ужесточения денежно-кредитной политике в стане FOMC. В этой связи инвесторы будут продолжать выходить из рисковых активов и уходить в американский доллар, который сейчас набирает силу. На этом негативном фоне следует рассматривать краткосрочный рост котировок фьючерсного контракта на фондовый индекс S&P500 для открытия коротких позиций, где ближайший сильный уровень поддержки расположен на отметке 1952.2.       |
| BTMU: падение евро - это надолго Posted: 27 Jul 2014 09:18 AM PDT  За прошедшую неделю давление продаж на евро заметно усилилось, поскольку медведи снесли несколько ключевых уровней поддержки, обеспечив себе непрерывное продвижение в рамках нисходящего тренда, возникшего в мае этого года. Падение единой валюты ускорилось, когда евро/доллар пробил важную поддержку чуть выше уровня 1.3500 - здесь проходит линия долгосрочного восходящего тренда от середины 2012 года. Если пара надежно обоснуется ниже 1.3500, можно будет с уверенностью говорить об окончании долгосрочного восходящего тренда и подтверждении нашего прогноза о дальнейшем снижении евро/доллара в течение ближайших 12 месяцев. Недавнее решение Европейского центрального банка снизить ставку по депозитам до отрицательных значений, а также готовность повысить ликвидность через целевые операции долгосрочного рефинансирования, говорят о том, что в ближайшие годы краткосрочные ставки в Еврозоне будут минимальными. По данным ЕЦБ от операций, проведенных 18-го сентября и 11-го декабря ожидается поступление средств на сумму около 400 млрд. евро. Кроме того, в результате дополнительных операций, проведенных в марте, июне, сентябре и декабре 2016 года может поступить еще около 600 млрд. евро, что, однако, во многом будет зависеть от динамики банковских кредитных активов, превышающих установленные для них обязательные показатели. Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, считают, что общий объем средств, полученный от этих операций, может превысить 700 млрд. евро (305 млрд. + 405 млрд.). Частично, этот приток компенсируется выплатой по долгосрочным долгам в рамках операций по рефинансированию в январе и феврале 2015 года, которые сейчас достигают 400 млрд. евро. Процентные ставки в Еврозоне упали к рекордным минимумам, надежно выбив почву из-под ног у быков по евро. Доходность по 10-летним государственным облигациям Германии составляет 1.14% - это абсолютный минимум - по сравнению с доходностью на уровне 2.45% в США и 2.55% в Великобритании. Краткосрочные ставки по немецким гос. облигациям со сроком погашения три года и меньше прочно обосновались вблизи нулевой отметки. Падение доходности в Еврозоне делает единую валюту привлекательной для инвесторов в качестве валюты финансирования, и, соответственно, усиливает нисходящее давление. Инвесторы на мировых рынках капитала готовы идти на риски, несмотря на существенное обострение геополитических конфликтов, при этом индекс фондового рынка MSCI упрямо держится вблизи рекордных высот, достигнутых ранее в этом месяце. В сочетании с низкой волатильностью на финансовых рынках, финансирование в евро остается весьма выгодным. В 2014 году евро упал на 10% против австралийского доллара. Экономика Еврозоны все еще очень слаба, и поэтому крайне чувствительна к негативным последствиям геополитических конфликтов. Увеличившись на более чем скромные 0.2% в первом квартале, экономика региона растеряла восходящий потенциал и вряд ли порадует нас ростом во втором квартале. Последние экономические отчеты по Еврозоне наводят на грустные размышления, в частности, отчет по объему производства за май показал неожиданное сокращение активности на 1.1%. Бундесбанк на прошлой неделе сообщил о том, что немецкая экономика, скорее всего, перешла на стадию стагнации во втором квартале, поскольку "промышленность переключилась на пониженную передачу в связи с сезонными факторами и ростом геополитической напряженности". Однако последние отчеты по PMI указывают на возможное улучшение показателей роста, особенно внутреннего спроса в Германии. В России экономика практически остановилась уже в первом полугодии. Введение новых санкций и угроза новых, экономически болезненных ударов по конкретным секторам российской экономики наряду с ограничением доступа к международному финансированию для российских банков и крупных предприятий усиливают негативное давление на экономику. Если новые сакции приведут к более стремительному охлаждению в России, Еврозона также почувствует неприятный сквозняк, который может подпортить прогнозы по росту. Россия потребляет около 4.7% европейского экспорта. Германия рискует больше других, потому что она экспортирует в Россию около 3.1% от общего объема экспорта, или 1.5% от ВВП. Европейская банковская система также тесно связана с российской, в частности, российские активы на счетах французских банков долговые обязательства (кредиты и ценные бумаги) составляли 50 млрд. евро по состоянию на конец 2014 года. Еврозона также зависит от российской энергии, и, если Россия решит мстить, то вполне может частично перекрыть Европе поставки энергоносителей. Например, в Германии доля российского импорта угля составляет одну пятую от общего объема, нефти - чуть более одной четверти , а газа - чуть более трети . На наш взгляд ситуация на Украине является умеренно негативной для евро в той степени, в которой она ведет к снижению экономического роста и сокращению притоков капитала и росту ожиданий относительно сохранения монетарных стимулов ЕЦБ на протяжении длительного времени. Чем жестче санкции, тем сильнее отрицательное давление на пару евро/доллар. Американская экономика в меньшей степени подвержена финансовым торговым и энергетическим рискам со стороны России. Однако если эти события вынудят европейские банки начать репатриацию капитала из близлежащих регионов, евро на некоторое время получит поддержку.      |
| You are subscribed to email updates from Последние новости от www.Forex2.Info To stop receiving these emails, you may unsubscribe now. | Email delivery powered by Google |
| Google Inc., 20 West Kinzie, Chicago IL USA 60610 | |
Комментариев нет:
Отправить комментарий