Новости от www.Forex2.Info |
| Еженедельный обзор Forex по EURUSD и GBPUSD от 16.06.2013 Posted: 16 Jun 2013 06:09 AM PDT Единая валюта и британский фунт закрывают еще одну неделю ростом. В понедельник в Австралии и в Китае по случаю национального праздника, рынки не работали. На фоне китайской статистики, которая вышла в выходные дни, рынок открылся снижением по евро и фунту. До закрытия европейской сессии рынок консолидировался. В течение дня наблюдались моменты, когда рынок пытался помочь доллару США восстановиться, однако по итогам дня евро и фунт против доллара закрылись в плюсе. После того, как рейтинговое агентство S&P повысило прогноз по рейтингу США евро и фунт немного снизились, а когда президент ФРБ в Сент-Луисе Буллард заявил, что низкий уровень инфляции позволяет ФРС США продолжить период действия политики количественного ослабления, доллар тут же оказался под давлением. Несмотря на отступление к уровню 1.3177 курс EURUSD вырос до 1.3268. Фунт/доллар укрепился до 1,5585. Евробыки по итогам дня закрепились выше 33-й фигуры. Максимум зафиксировался на уровне 1,3317. Курс GBPUSD перед выходном отчета по промпроизводству в Великобритании снизился до 1.5533. Реакция на смешанный отчет была незначительная. Годовой показатель оказался слабее прогнозов, месячный показатель лучше ожиданий. Кроссы на время прижали быков. На американской сессии ситуация стабилизировалась и британец укрепился до отметки 1.5652. В среду падение американского доллара продолжилось. На европейской сессии после обновления максимума на данных по инфляции в Германии, в Италии и во Франции, единая валюта пошла на сближение с балансовой линией lb. Курс евро/доллар с максимума 1,3334 снизился до 1,3273. Из-за кроссов пары EURUSD и GBPUSD торговались разнонаправленно. После выхода положительной статистики по рынку труда в Великобритании кросс EURGBP развернулся вниз, чем оказал дополнительное сопротивление евробыкам. Британец из-за падения кросса EURGBP наоборот оказался в выигрышном положении. Уровень безработных упал на 8600 после падения на 11.8 (прогноз был -5,0к). Ставка безработицы МОТ совпала с прогнозом и осталась на уровне на 7.8%. На европейской сессии курс евро/доллар откатился к линии lb. До 45-го градуса не дотянули, отбились от lb после того, как развернулся вверх кросс-курс EURGBP. При таком развитие событий рост фунта против доллара сразу замедлился, по евро ускорился. По итогам дня британский фунт против доллара закрылся в зеленой зоне. Как только кросс EURGBP резко развернулся вверх, рост фунта замедлился. На фоне ослабления доллара по всем фронтам курс GBPUSD обновил максимум от 06.06.2013. Рост был ограничен отметкой 1,5699. Евро/доллар укрепился до 1,3358. В четверг рынок покачало, тем не менее, по итогам дня EUR и GBP закрылись ростом против американского доллара. С открытия европейской сессии единая валюта и швейцарский франк обновили максимумы против доллара США, после чего начался откат. Курс EURUSD в ходе американской сессии после выхода благоприятных отчетов по США снизился к 1.3278. Розничные продажи США за май выросли, тогда как число обращений за пособиями по безработице неожиданно сократилось. На новостях индекс доллара укрепился до 81,06, после чего опять снизился. С максимума 1.33898 курс евро/доллар откатился до 67-го градуса, после чего цена вернулась к 1.3375. После отката к линии lb курс GBPUSD обновил максимум на 1,5736. В пятницу на европейской сессии доллар корректировался по всему рынку. После публикации макростатистики из США, курс евро/доллар восстановился с уровня 1,3294 до 1,3344. Фунт/доллар от 1.5615 до 1.5702. Рис. 1 МА каналы для часового графика EURUSD Почти всю неделю единая валюта шагала вверх V- образным паттерном. В четверг рост остановился, а в пятницу замедлился и начал подавать признаки к развороту. Перед тем как перейти к прогнозным сценариям я скажу пару слов о COT. Согласно последнему отчету COT, за неделю с 04.06 по 11.06. крупные спекулянты продолжили сокращать короткие позиции и наращивать длинные. По отношению к предыдущей неделе по COT long – позиции увеличились на 68,11% (+27837) с 40872 до 68709. Short позиции сократились на -18,48% (-17321) с 93744 до 76423. Мелкие спекулянты увеличили лонги на 11,75% (+5411) с 46032 до 51443, а short-позиции выросли на 1,31% (+894) с 67992 до 68886. У хеждеров противоположная ситуация. Длинные позиции сократились на 15,93% (-26852) с 168586 до до 141734. Короткие позиции выросли на 24,34% (+22823) до 116577. По итогам отчетной недели открытый интерес снизился на 0,05%. Видно, что трейдеры ликвидируют короткие позиции по евро и переворачиваются. В левом верхнем углы я сделал срез с месячного графика. Оценим где находится евро на главном ТФ. В 2008 году евро свалилась с 1,60 и по настоящее время формируется треугольная формация. Аналогичная формация наблюдается на месячном ТФ по GBPUSD. Цена находится в средине этого треугольника. Верхняя граница проходит через 1,3980, нижняя граница проходит через 1,2113. Диапазон составляет 18 фигур (4 знака). На понедельник я по основному сценарию рассматриваю падение к 1,3280. С открытия Европы по моему анализу должен быть скачок вверх и разворот вниз. Если с открытия Азия погонит вниз, то тут скорее всего, Европа сделает с низов подберет евро и погонит к 1,34. На днях формируются сигналы на продажу, так что с покупками аккуратно (снизьте объем). Рис. 2 МА каналы для дневного графика EURUSD В прошлом обзоре я написал, что стохастик в зоне выше 80% зафиксировал сигнал к продажам, и пока дневной CCI сверху вниз не пересечет границу +100, продавать евро будет рискованно. Стохастик развернули вверх, но сейчас уже формируются новые сигналы на продажу по всем дневным индикаторам. CCI пересек +100. Стохастик разворачивается вниз. АС красный, по АО вот-вот должен появиться красный столбец, что станет сигналом к снижению евро. Логичным было бы увидеть откат в область 1,3090. Рис.3 Недельный график EURUSD Дневные индикаторы продолжают противоречить недельным индикаторам. Недельный индикатор CCI находится в зоне выше +100. Поскольку согласия между недельными и дневными индикаторами нету, рост или боковик может затянуться до 08.07.13. Евро откатилась под трендовую линию, сейчас остается дожидаться разворота CCI. Если евробыки пройдут 1,34, сценарий на снижение отменится. Рис. 1 МА каналы для часового графика GBPUSD В пятницу на европейской сессии курс GBPUSD пробил трендовую линию, и затем на слабой статистике из США пара вернулась под линию. Если рынок откроется снижением по фунту, думаю, Европа погонит фунт выше. Вверх есть куда двигаться. Смотрите месячный срез в левом верхнем углу. После начала кризиса и падения фунта, сформировался треугольник. Цена находится в средине формации. Верхняя граница проходит через 1,63. Сам по основному сценарию, жду на понедельник снижение фунта. Согласно последнему отчету COT, крупные спекулянты сокращают короткие позиции и наращивают длинные. Хеджеры наоборот, закрывают длинные позиции и открывают короткие позиции. Смотрю, за последнюю неделю опционов набрали. Рис. 2 МА каналы для дневного графика GBPUSD Как и позапрошлая, минувшая неделя была удачной для британского фунта. Фунт/доллар продвинулся вверх к 1,5736. Быки бьются об верхнюю границу восходящего канала и трендовую линию (см. недельный график). На первую половину недели жду отскока вниз. В среду ФРС США огласит решение по процентной ставке. Из прошлого обзора: «…все видят W-образную модель и по техническому анализу делают разметку по целям к уровню 1,61. Сценарий на рост есть, но у меня еще не отменился недельный сценарий на снижение. По недельному прогнозу на разворот может уйти 2-3 недели. Не исключаю нового максимума. Как только цена выйдет за канал (выше 1,5850), недельный сценарий отменится…». Рис.3 Недельный график GBPUSD CCI находится в зоне выше +100 и указывает на продолжение роста. Прогноз на снижение отменяю при пробое 1.5850.  |
| Posted: 16 Jun 2013 06:05 AM PDT  Рекомендации МВФ - добрый знак, сложнее будет действовать в соответствии с ними. В этом отчете было еще одно большое сожаление о том, что так много времени понадобилось для согласования реструктуризации греческого долга. К моменту соглашения большинство инвесторов частного сектора уже вышли из игры. Последствия этих накопленных ошибок губительны. Что важнее, они сделали невозможным разрешение кризиса при текущих показателях. В отдельном исследовании МВФ пришел к выводу о том, что анализ жизнеспособности долга, на котором строилось спасение Греции в 2012 году, просто курам на смех. Он заключил, что для достижения целевого значения жизнеспособного долга в 124% в 2020 году и в 110% в 2022 году потребуется списание большего объема долга, чем было предусмотрено - примерно 7% от внутреннего валового продукта. Соглашение 2012 года допускает разрыв в 4%, который еще только предстоит закрыть. Завышенная оценка звучит не слишком звонко, но она также основана на оптимистичных прогнозах. И это, как всегда, минимальное значение. Лично я полагаю, что Греция не сможет вырваться из порочного круга рецессии и долговой дефляции, если только она не выйдет из Еврозоны или не объявит в одностороннем порядке дефолт или же если не случится фундаментального сдвига в политике. Для осуществления последнего в существующей программе придется провести две корректировки. Первой станет переоценка жизнеспособности долга. Целевое значение в 124% от ВВП необоснованно и недостижимо. Оно необоснованно, поскольку у этого значения отсутствует экономическое основание. Оно недостижимо, поскольку теперь инвесторы считают долг Греции не суверенным, а субсуверенным. Субсуверенные объекты, такие как США или немецкие земли, не могут существовать при коэффициенте долга к ВВП, аналогичному коэффициенту суверенных стран, поскольку у них нет возможности печатать собственные деньги. Значение в пределах 60-80% было бы более реалистичным. Во-вторых, любой последующий анализ жизнеспособности долга должен базироваться на более осторожных прогнозах по будущему росту и скорости реформ. Сочетание более реалистичного целевого значения долга и пути корректировки по логике вещей несовместимы с платежеспособностью. Учитывая недостаточное количество частных инвесторов, которых можно вовлечь в спасение, остается только один путь - вовлечение государственного сектора. И все же это было и остается запретной темой, поскольку придется признать, что кризис влетит в копеечку северным европейцам. Не эту идею стремится донести до своего народа немецкое правительство за три месяца до всеобщих выборов. Я подозреваю, что и после план не будет "достаточно удобоваримым". Я вижу только одну форму вовлечения государственного сектора - через долговую терпеливость, благодаря которой кредиторы и дебиторы соглашаются об увеличении срока погашения кредита и сокращении процентных ставок. Это форма скрытого списания долга, но трудно представить, как ее можно реализовать в крупном масштабе. Тем не менее, без реальных перспектив возможного списания долга у Греции будет разумный экономический повод выйти из Еврозоны, как только она достигнет первоначального профицита и проведет на рынке труда реформы, что позволит ей выиграть от девальвации и дефолта. Этот момент еще не настал, но он все ближе. В критическом анализе МВФ также присутствует здравое описание политических проблем, с которыми он столкнулся как член Тройки, которая включает также Европейский центральный банк и Еврокомиссии. Фонд, очевидно, не устраивает, что его перевели в младшие партнеры, учитывая, что это единственная в Тройке организация, которая обладает хоть какими-то знаниями в области кризисного управления. Какой эффект окажет анализ МВФ на политику? Конечно, фонд не применил этот уровень нового мышления, когда договаривался о спасении Кипра. Его прогноз в прошлом месяце о том, что страна вернется к росту в 2015 году, был абсурдным - особенно, принимая во внимание то, что случилось в Греции. Трудно отделаться от впечатления, что, возможно, внутри МВФ мнения расходятся. Когда Пол Томсен, глава миссии в Греции, заявил, что МВФ поступит точно также, если получит аналогичную информацию, появилось ощущение, что он не подписывался под текстом этого отчета. И хотя Вашингтон отправил свое извинение, Томсен парировал: je ne regrette rien. ("Я ни о чем не жалею"). Исходя из бурной реакции Олли Рена, европейского комиссара по экономической политике, я склонен считать, что политики Еврозоны проигнорируют рекомендации. Немецкое правительство также почти наверняка не согласится с полученными результатами. Если МВФ серьезно отнесется к собственному анализу - а ему стоит это сделать - он должен инициировать политические изменения или приготовиться выйти из Тройки. Вольфганг Мюнхау  |
| You are subscribed to email updates from Последние новости от www.Forex2.Info To stop receiving these emails, you may unsubscribe now. | Email delivery powered by Google |
| Google Inc., 20 West Kinzie, Chicago IL USA 60610 | |
Комментариев нет:
Отправить комментарий